投资重点 2023年中报：归母净利润同比增长21.4%，工业/外洋/高端化助力功绩高增长1）上半年功绩合乎预期：公司2023年上半年终了买卖收入22.5亿元，同比增长10%；终了归母净利润2.9亿元，同比增长21%；终了扣非后归母净利润2.6亿元，同比增长13%。Q2单季度：2023年二季度公司终了营收14.2亿元，同比增长9.2%；终了归母净利润2.1亿元，同比增长23%。2）用度管控成果凸显：上半年公司终了毛利率37%，同比-1pct英超直播，终了净利率13%，同比+1pct；Q2单季度终了毛利率36%，同比-1pct，终了净利率15%，同比+2pct；上半年销售、搞定、财务、研发用度率分手为12%、5%、-1%、5%。3）2023年上半年现款流情况邃密：上半年公司终了谋略举止现款流量净额同比增长15%；销售商品、提供劳务收到的现款增速18%。

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　　通用消防报警：受益于经济复苏稳中向好，高端化、国际化提供增长动能上半年该业务营收12.9亿元，同比增长4%，营收占比57%。公司积极向高端产物、国际商场错误，好意思安新一代失火报警系统(UL/ULC认证)产物正在送检，法国Finsecur失火报警系统(NF认证)产物研发获胜，部分产物已获取NF/CE认证文凭。上半年“久远”品牌同比增前途步30%，外洋法国Finsecur自由增长，西班牙Detnov品牌同比增长超30%，加拿大Maple Armor品牌同比增长超80%。

　　救急照明/智能疏散：紧抓行业发展机遇，订单、发货量快速增长上半年该业求终了营收5.5亿元，同比增前途步20%，营收占比24%。受益于《消防救急照明和疏散领导系统本领圭臬》战略红利，预测改日2年行业仍守护较高增速。公司凭借三大中枢品牌“青鸟消防”、“左向照明”、“中科知创”充足诡秘商场，主持新政红利期，改日收入占比有望陆续进步。

　　工业消防：产物矩阵进一步完善，储能消防高速增长，拉动公司盈利智商进步1）上半年该业求终了营收3462万元，同比增长67%，营收占比2%。公司陆续在传统工业（钢铁石化等）、泛工业（纯粹管廊等）、中高端制造（医药化工、锂电等）、电力以及储能的“4+1”场景发力布局。公司有自主常识产权的新一代图像型失火探伤器“明智青瞳”完成产物认证并获取3C文凭，已全面参加商场。

　　新式防爆型感温失火探伤器获取3C文凭，故障电弧探伤器、新式火焰探伤器以及隔爆型感烟/感温探伤器等工业鸿沟产物均已终了量产。

　　2）上半年，公司储能消防风物累计发货超4600万元，同比高增130%。代表风物：

　　3.35MWh储能电板集装箱消防系统风物等。

6月13日，由中国电视剧制作产业协会青年工作委员会主办的网络剧《云襄传》主创与青年影视人恳谈会在京举办。

在描述他在作品中投入的情感时，导演陈英雄表示，他希望观众在观看他的电影时能够理解他的人生观。 他希望观众能体验并捕捉到他所看到的和经历的感受和困苦。

　　盈利预测及估值：“3+2+2”业务框架布局，高端化、国际化、大工业拉动增长预测2023-2025年归母净利润为7.3/9.2/11.4亿元，同比增长28%/26%/24%，PE为18/14/11倍。守护“买入”评级。

风险指示：行业竞争加重导致毛利率下滑；应收款项较高可能激勉坏账英超直播